马云致信投资者：客户第一，员工第二，股东第三

阿里巴巴团体向美国证监会(SEC)提交招股书更新文件，初次对外颁布了招股订价区间为60-66美元，以此招股价测算，即将上市的阿里巴巴的市场估值在1542-1698亿美元摆布，最高融资243亿美元。

马云致信投资者：客户第一，员工第二，股东第三

马云致投资者信件全文：
尊重的投资者：
当您打开这份阿里巴巴上市招股书的时辰，您也许在斟酌投资我们，介入我们将来成长的路程。我盼望能在这封短短的信里与您分享一些我们对将来的信心和见解，以便您做出终极的选择。
我们的任务和愿景
阿里巴巴是一家真正信任并践行任务驱动的公司。15年来，我们执拗的苦守了“让全国没有难做的生意”这一任务，辅助中小企业解决保存，成长和成长的题目，我们与成千上万的小企业一路靠幻想，靠尽力，靠市场成绩了更好的本身。将来我们将一如既往与客户通力合作，成为一家保存102年，也就是横跨三个世纪的公司。
与其他高科技公司有所分歧，我们不是一家拓展技巧鸿沟的科技公司，而是一家经由过程连续推进技巧提高，不竭拓展贸易鸿沟的企业。我们不是靠某几项技巧立异，或者几个神奇开创人培养的公司，而是一个由成千上万信任将来，信任互联网能让贸易社会更公正，更开放，更透明，更应当自由分享的介入者们，配合投进了大批的时光，精神和热忱树立起来的一个生态体系——正现在天你们所看到的。
良多年前，我们公司的开创人就盼望成立一家由中国人开办，可是属于全世界、属于这个时期的公司。曩昔十多年，我们一向以中国由于我们产生了什么变更来权衡我们的成绩感，将来，我们将会以世界由于阿里巴巴产生了什么正向变更来权衡我们是否是真正的胜利。这会是宏大的挑衅，但更会是一个可贵的福报。这请求我们蔑在突天都做到最好，可是更主要的是，须要我们保持持久的投进，计划和完善的履行。
我们基于生态体系的贸易模式
阿里巴巴的任务决议了公司不会成为一家贸易帝国。我们坚信只有打造一个开放，协同，繁华的贸易生态体系，令生态体系的成员有才能充足介入此中，如许才干真正辅助到我们的客户，也就是小微企业和花费者。作为这平生态体系的运营者和办事者，我们倾泻了我们所有的血汗、时光和精神，用以保障和推进这个生态体系体系及其介入者加倍蓬勃成长。我们取得胜利的独一方式是让我们的客户，我们的合作伙伴胜利。
我们一向坚信，身处21世纪的企业必需以解决社会题目为己任。阿里巴巴团体的成长从一开端就植进了社会义务的基因。我们信任一个健康繁华的生态体系是我们贸易模式的基础，而这须要经由过程连续解决社会题目和承担社会义务来实现。
互联网给了我们一个“千年一遇”的机遇，让我们能在中国树立一个全新的贸易生态体系。然而，这个变更性的工作并不轻易，它请求我们必需坚持一致，跨范畴合作，而且始终聚焦在打造我们生态体系以及生态体系介入者的久远好处上；它请求生态体系最年夜水平的公正、透明和高效。这不仅是我们道德上的义务，也是我们自身保存和成长的基本。这个庞杂的生态体系注定了不会浮现简略的贸易模式。同样，由于我们的庞杂体系，也让竞争者不轻易等闲模拟。
假如您购置了我们的股票，您也会成为我们生态体系里的一部门。在全力保障您的好处的同时，我们也会盼望并请您和我们一路尽力确保生态体系加倍持久健康的成长。
我们将若何面临挑衅
曩昔的15年，我们走的并不轻易，在一片的┞幅议和挑衅中，走到了今天。尽管天天如履薄冰，我们仍是经常发明必需面临庞杂局势，均衡与和谐各方好处，并做出艰巨选择：买家卖家的好处，卖家间的竞争关系，创业精力和监管者的关系，开辟立异和稳健守旧的关系，诸如斯类。任何一次宏大的立异和提高背后城市有与守旧和既得好处群体的比赛，有人支撑也必定有人否决。
此外，实际贸易社会里的良多弊病也会在我们的生态里呈现，赝品，常识产权，以及那些试牟利用我们的生态体系获得不公正收益的行动。如同今天所有的公司一样，我们必需解决这些辣手的题目，由于即使是树立在互联网上的生态体系也无法不受传统经济题目的影响，我们的生态体系及其介入者是无法从实际世界平分离出来的。处置好这些题目尽对不轻易，由于从来就没有一个完善的计划和谜底。同时，生态体系不是打算出来的，而是天然演进的，是以阿里巴巴的成长必需随时随着实际与收集情况的变更而快速变更。
我们此次在美国成为大众,公司今后，以前的所有争议性困难不仅不会削减，并且可能增添更多的挑衅。当一家来自东方文明古国的年夜型互联网公司闯进全球视野，其发生的文化、价值不雅、法令、甚至地悦魅政治等身分的抵触触犯，会导致良多题目庞杂化。别的，我本人就是一个布满各类争议的开创人，缭绕我也必定不会缺少很多令人头痛的话题和争辩。。。我们盼望这些争议是扶植性的，可认为全球化的会商进献新的思绪。
当然躲避挑衅不是我们的干事作风。假如您是我们的股东，您必定也会由于我们而增添不少迷惑。但我在这里明白的告知大师：不管产生任何事，我们必定会固执的保持我们的幻想，保持做本身，保持做将来，保持诚信透明的公司治理原则。我们必定会果断不移的保卫阿里巴巴生态体系的久远和健康好处。您的信赖和支撑将会是我们最年夜的资产，不辜负信赖是我们的信条。
我们解决题目的优先级
我在良多场所上指出，阿里巴巴信仰“客户第一，员工第二，股东第三”的经营治理思惟。良多投资者初度闻声这个概念可能很难懂得。
我在这里向您表白：阿里巴巴只有保持“客户第一”，为客户发明持久的价值才有可能为股东发明价值。在新经济时期，让客户满足的最重要身分是我们的员工，没有勤恳，快活，***敬业和富有才干才能的员工，给客户发明价值就是一句废话。没有满足的员工步队就不成能有满足的客户，没有满足的客户尽对不成能有满足的股东。
我们很是尊敬和感恩投资者用本身的钱表达对我们的支撑，盼望我们的投资者不仅仅能获得财政上的回报，更能和我们一路分享完美社会的成绩感。15年来的时光证实，我们的投资者包含软银(Soft Bank)，雅虎(Yahoo)。。。。，任何一家持久投资者都获得了丰富的回报，而且介入了阿里巴巴为社会增添就业、激励立异、增进公正竞争、推进社会经济增加模式改变的进程。
我在这里还会夸大公司不会依据我们收进和利润的短期波动而做决议。我们的┞方略决议计划会完整彻底贯彻履行任务驱动的持久成长计划。一切人才，本钱，技巧、资本的应用将会用来保障阿里巴巴生态体系的持久健康成长。我们盼望的是持久的投资者而不是短期股票炒作者。
我们的治理机制
为了确保公司持久健康的成长，确保客户，员工，投资者和各方介入者的持久好处，阿里巴巴做任何决议都需基于共鸣、协作和承担义务的原则，阿里巴巴合股人轨制恰是这种运营思惟的表现。我们信任，如许跨范畴合作的机制能增进治理者们往除权要主义和品级轨制，实现团队协作，从而更好地晋升公司营业。
要运营好一个阿里巴巴如许年夜而庞杂的生态体系尽对不克不及依附一两个开创人或治理层，非论他们何等有才能，我们必需借助一个机制并提拔更多在各自范畴出类拔萃并有配合信心的人。合股人保障的不是合股人的好处，而是要用一套轨制来保障我们的任务感，价值不雅，愿景和文化。我们经由过程吸纳新的合股人，来均衡苦守焦点信心和坚持开放性，确保我们的生态体系和运营机制跟着时光和范围成长而不竭演进。
为了树立一个健康、可连续增加的贸易生态体系，我们的公司章程授权阿里巴巴合股人在公司计谋标的目的和文化上有很强的讲话权。我们用长时光的思虑和实践，强烈的义务感，来树立和完美这个架构，我们对合股人的选择异常谨严。我盼望列位能在招股仿单中细心浏览关于阿里巴巴合股人轨制的描写，以懂得更多关于我们对这个公司治理构造的奇特性以及在其背后我们关于治理的扶植性思虑。
列位尊重的投资者，阿里巴巴上市今后，我们每年的年报里城市有这么一封由我们合股人轮流写的信和大师进行沟通报告请示。
再次感激您斟酌投资介入阿里巴巴的成长。我和同事们向大师包管，我们必定会诚心诚意的办事好阿里巴巴生态体系，以及体系内乱蔑在突个构成部门的好处。
马云
阿里巴巴团体履行主席